有人因而發財，有人因而輕生。網路券商「Robinhood」，如何迅速竄起？

作者: Hayden

2020-07-15

2020年6月12日，Alexander E. Kearns的父母在孩子的電腦上發現一封信，上面寫：「一個沒有收入的20歲年輕人，如何能借到百萬美金玩股票？」

這句話，成了Alexander的遺書。

Alexander是「Robinhood」的使用者。「Robinhood」是一家網路券商，顧客大部分是二、三十歲的年輕人。他們使用手機APP下單。雖然資本有限，但靠著「Robinhood」提供的「期權交易」功能，進出可高達百萬美金。

Alexander輕生前，帳戶餘額是負730,165美元。

而悲劇在於：負730,165美元其實並不是Alexander真正的負債，而只是在交易過程中系統暫時呈現的數字。Alexander真正的負債，並沒有這麽高。

「Robinhood」公司表示，他們將改變平台上「期權交易」的功能。

新冠肺炎疫情，讓大部分的大學改成網路上課，也讓這群學生投資人，有更多時間炒股。光是2020年第一季，「Robinhood」就增加了300萬名使用者，到達1300萬人。

今天這篇文章，帶你認識這家迅速竄起的公司。

創新點：開戶只要20分鐘，不須最低開戶金額，不收手續費，融資利息固定而不隨利率變動，而且還能交易加密貨幣。

本文4大重點：1. 股票收不收手續費，關係到你的財富累積。2.開戶不須最低金額，還可以下單買賣加密貨幣。3. 不靠手續費，改賺利息錢與外部仲介費。4.台灣交易人也能在降手續費的風潮下受惠。

1. 股票收不收手續費，關係到你的財富累積

你不理財，財不理你。要累積財富，除了存錢外，也要懂得存股。根據統計，全球富人持有最多的資產是股票 (30.9%)，其次才是現金 (27.2%) 及房地產(16.8%)。但買賣股票要手續費，費用的高低關係到你財富累積的成效。

(圖片擷取：Capgemini)

投資大師巴菲特說，高的交易成本終將會吃掉你的獲利，所以最好是買手續費低廉的「標準普爾500指數股票型基金」(S&P 500 ETF)。但如果有證券商不收你手續費，則你的投資之路豈不是順遂多了？而這就是在2013年成立的網路券商 Robinhood（羅賓漢）正在做的事。

(同場加映：讓你免手續費買股票！這位創業家專注做好一件事，3年內就推出價值13億美元的App)

Robinhood 取名英國中世紀行俠仗義的俠盜名稱，就是要效法他劫富濟貧的精神，將華爾街一直向你超收的手續費還回你手中。創辦人 Vlad Tenev 及 Baiju Bhatt 覺得如果不收手續費，投資人省下的錢就可以多買一些股票，可以鼓勵更多人參與金融市場。Robinhood 統計從開業至今，己經幫投資人省下 5 億美元的手續費。

圖說：創辦人由左至右 Baiju Bhatt，Vlad Tenev (來源：Business Insider)

2. 開戶不須最低金額，還可以下單買賣加密貨幣

證券商開戶通常也有最低金額限制，讓手頭不寬裕的投資人望股市興歎。Robinhood 開戶不需要最低金額，想存多少就存多少。無怪乎成立第 1 天就有1 萬人上網登記，之後更是持續快速擴張。第 1 個禮拜就湧入 5 萬名客戶，第 1 年就達到 1 百萬人，並在 3 年後達到 500 萬人。

(同場加映：沒快速成長，別說你在創業)

但誰想得到當初創業時，竟然有 75 家創投機構拒絕出錢投資這家公司，只因為他們要等主管機關的開業核准函，但主管機關却要 Robinhood 先有人投資才准開業，以免淪為金融詐騙，最後是 Google 及創投大師馬克安德森同意先出資 300 萬美元，才讓 Robinhood 順利開業。現在 Robinhood 募資不但已達到3.6 億美元，市值更高達 56 億美元。

(同樣曾被創投拒絕多次的，還有潘朵拉媒體公司 (Pandora Media) 的347次，請看：創業不用選時機！美國知名創投馬克安德森給創業者的3點建議)

Robinhood 是一家充滿年輕氣息的公司，創辦人兼 CEO Vlad Tenev 創立公司時還不滿 30 歲，Robinhood 客戶的平均年齡也只有 30 歲。他們的特性是買股票多於賣股票，每個人都有投資組合，且股票分散零星（因為 Robinhood 不收手續費，所以即使是 1-2 股也會下單），使用 Robinhood 的時間以及帳戶內的餘額都在增加，等於是把 Robinhood 當成是存股及存錢的地方。

Robinhood 不收手續費，下單的商品却没有比別人少，甚至還可以交易比特幣、以太幣等加密貨幣。因為 Robinhood 認為加密貨幣的去中心化可能改變傳統金融的運作方式，可以將大型金融機構掌握的權力轉移到民眾手中，所以符合其「羅賓漢」精神。

(圖片來源：CNN Money)

3. 不靠手續費，改賺利息錢與外部仲介費

Robinhood 少了手續費收入，就必須想辦法開源節流才能維持營運，基本上它有 3 個賺錢及 2 個省錢的方法：

賺錢法 1：Robinhood 將交易人的錢放在銀行的客戶專戶內，銀行會給這些帳戶利息，依美國的法律，證券商可以將這些利息列為收入。由於證券帳戶的利息很低，對個人而言這筆錢很小，一年大約只有 20 美元（以平均帳戶餘額 1000 美元計），還不如省下的手續費，所以客戶不會跟 Robinhood 計較。但對 Robinhood 而言卻能聚沙成塔（1300萬個客戶），讓它們一年有數億美元收入，成為免除交易人手續費的主要財源，達到互惠雙贏的結果。

賺錢法 2：對比較積極的交易人，Robinhood 推出「Robinhood Gold」融資方案，可以借錢給交易人買股票，額度大約是帳戶裡現金餘額的一倍，客戶則每月付固定金額給 Robinhood（其他證券商大都按借款金額乘上利率計算利息），條件是客戶帳戶的現金餘額必須保持在 2000 美元以上。

例如，現金餘額有 2000 美元，就可以買到 4000 美元的股票，每個月則付給Robinhood 10 美元的費用。交易人還享有盤前（30分鐘）及盤後（2小時）交易的權利，股票賣出後也可以立即拿到錢去買其他股票，不需要等 2-3 天。

Robinhood Gold 推出後大受歡迎，創辦人 Tenev 形容超出他們的 3 倍期望，每個月以 17% 的速度成長，幫 Robinhood 賺了很多錢。

賺錢法 3：客戶下單買賣股票，Robinhood 會先將有相同標的及數量的部份在內部配對成交，其餘的再交給市場上的造市商 (Market Maker) 搓合，造市商會給付金額給 Robinhood（每筆約 2.5 美元）。由於 Robinhood 的客戶交易量大（因為年輕敢衝，而且不需手續費），因此這部分的收入也不錯。

(圖片來源：Business Insider)

省錢法 1：根據統計，證券商找一個新客戶的成本大約是 170 美元，Robinhood 卻只需花 25 美元。原因是 Robinhood 不收手續費的消息本身就是最好的宣傳，曾在 Hacker News（網路人重要的資訊來源）衝上排名第一，交易人間會彼此「呷好道相報」，Robinhood 因此省下大筆廣告費用。

省錢法 2：Robinhood 是網路證券商，客戶交易均透過行動 APP 完成，不像「億創理財」(E*Trade)、嘉信理財 (Charles Schwab) 及 TD Ameritrade 等老牌證券商兼具網路及實體通路，Robinhood 人力只有他們的 1/30 到 1/50，省下大筆人事費用。

圖說：Robinhood 的 APP 得過 Apple 的最佳設計獎(來源：Business Insider)

4. 台灣交易人也能在降手續費的風潮下受惠

Robinhood 的開戶流程十分簡單，從下載 APP 開始到下單買股票，最快約 20 分鐘可以完成，不像傳統證券商需要 2-3 禮拜，甚至還要本人現場開戶。但 Robinhood 開戶需具 18 歲美國公民、永久居留證或美國護照身分，並具有效社會安全號碼 (SSN) 等條件，所以台灣居民還没辦法開戶。

雖然我們還不能在 Robinhood 開戶，但 Robinhood 的免手續費政策已經逼得摩根大通 (JP Morgan)、第一理財 (Firstrade) 等證券商也開始不收手續費了，相信其他證券商也會慢慢跟進。在這樣的浪潮下，台灣交易人也能成為 Robinhood 免收手續費的間接受益者，一樣朝累積財富的大道邁進。

Robinhood的竄起，降低的證券交易的門檻。但也讓一群缺乏投資知識的散戶，大量湧進市場，產生巨大虧損。人生最值得投資的標的是自己，Alexander E. Kearns的悲劇，令人嘆息。

（如果您或朋友有輕生念頭，請撥打1925(依舊愛我) 。）

（本文的第一版曾與2018年9月19日刊出，原標題是：〈換種方法賺錢，結果賺得更多！這家證券商不收手續費，市值卻達56億美元〉）